殷剑峰：未来人民币基础货币投放应基于国债

　　【财新网】（记者 张娱）随着中国国际收支逐渐趋于平衡，过去央行通过买入外汇投放基础货币的模式将宣告终结。国家金融与发展实验室副主任、对外经济贸易大学金融学院教授、浙商银行首席经济学家殷剑峰认为，未来人民币发行机制应基于国债，而这需要完善财政体制。

　　殷剑锋4月1日在“深入推进金融供给侧结构性改革”年会上表示，人民币基础货币的投放模式，大概分为三个阶段：第一阶段基础货币投放主要是央行给商业银行的再贷款；第二阶段自1998年开始，外汇资产为主要的基础货币投放渠道；第三阶段从2014年开始，由于多种因素的影响，外汇占款、外汇资产占央行基础货币投放的比重开始下降，而央行对商业银行的再贷款又开始上升，央行陆续推出常备借贷便利（SLF）、中期借贷便利（MLF）等工具。