机构提醒关注基建稳增长可持续性 建议通过价改提升回报率

　　【财新网】春节后全国多地重大项目集中开工，基建投资再度成为稳增长重要手段，在A股市场上掀起基建股涨停潮。有投资人士认为，以基建股为代表的稳增长方向，将是市场未来一到两年的主线。

　　2021年底中央经济工作会议释放出稳增长信号后，业内普遍预计，基建投资增速将反弹，但难以重现此前的两位数增长。瑞银预计2022年基建投资同比增长4%，2022年-2025年基建固定资产投资年均增速将在2%左右。东兴证券研报也预计，2022年广义基建投资增速在3%—5%之间，难以再现此前动辄超10%的高增时代。

　　瑞银证券研究部助理总监、亚太区工业及基础设施行业主管徐宾对财新分析，在目前对地方债终身问责的制度下，地方政府会考量更多因素。财政状况较好的省市有能力增加基建投资，而一些地方政府财力趋弱，土地出让金今年也有可能下滑，哪怕加一些杠杆，资金也还是不够，而且手头也没有回报特别好的项目。