财新传媒
经济 > 要闻 > 正文

IMF:中国信贷快速增长推升金融风险

2017年04月20日 04:38 来源于 财新网
可以听文章啦!
称信贷增速过快是“危险的”,且银行过于依赖批发融资,解决问题的根本在于权衡实现增长与去杠杆之间的需要
IMF在4月19日发布了《全球金融稳定报告》(GFSR),特别提示中国债务增长过快的风险。东方IC

  【财新网】(驻华盛顿记者 李增新)国际货币基金组织(IMF)十分关注中国债务增长过快的局面,建议采取措施遏制银行信贷与公司债务增长过快,努力防范金融稳定风险。

  IMF在4月19日发布了《全球金融稳定报告》(GFSR),特别提示中国债务增长过快的风险。实际上,在前一日的《世界经济展望》报告和之后的《财政监测》报告,也分别涉及债务问题。至此,IMF今年春季年会上的三大“旗舰”报告,无一例外关注中国债务风险。

  IMF称,自2016年10月GFSR报告发布以来,全球金融稳定状况持续改善。长期利率有所上升,这有助于银行和保险公司增加收入。多种资产价格上涨,反映出更加乐观的前景预期。同时风险溢价和波动性有所下降。

  但在新兴市场一边,风险环境没有恶化却依旧维持高位,原因是更高的商品价格和温和的企业部门去杠杆等正面因素,被更高的外部金融风险和中国金融脆弱性上升所抵消。

  报告称,中国信贷持续快速扩张,使金融稳定风险不断增加。当前,中国银行业的资产规模已达到GDP的三倍以上,而其他非银行金融机构的信贷敞口也有所增加。许多金融机构继续过度依赖批发融资,它们的资产负债存在着严重错配,流动性风险和信贷风险也处于较高水平。中国的货币市场近期出现动荡,正是体现了中国日益庞大、不透明且相互关联的金融体系的脆弱性。

1
  “如此巨大的信贷增长有可能是危险的,” IMF金融顾问及货币和资本局局长阿德里安(Tobias Arian)说,信贷繁荣持续得越久、规模越大,就变得越危险。

  他对财新记者说,“我们要指出的是自金融危机以来,中国经济当中的信贷增长非常快,整体债务水平已经很高。”中国当局已经采取措施控制银行和影子银行系统中的杠杆,并且在减慢信贷增速上取得了一些进展。“但在我们眼中,这些措施还不够,相信中国政府也是这么认为。”

  报告称,中国银行业仍然是信贷的主要提供者,尤其是城市商业银行、股份制银行和其他小型银行。银行过于依赖短期批发融资,加大了交易对手风险。同时,公司债在2016年大幅增加。此外,伴随家庭和企业部门对外投资,资本账户压力仍然较大。

2
  风险积聚在以下几个环节:许多金融机构越来越依赖批发融资,这伴随资产负债错配;对债券发行融资的依赖和赎回需求上升的同时,流动性和信用风险巨大;投资者构成越来越复杂。

  由此,像以往一样,金融系统去杠杆仍然是困难但关键和紧迫的任务。IMF认为,中国应主动识别损失,辅以对债务过重但仍能存活的公司进行重组;监管应以银行中新出现的风险为重点,尤其针对小型、非上市、地方性银行资产增长较快、越来越依赖批发融资、风险被“打包”进入影子产品的现象,同时关注风险在银行间市场中的扩散。

  但解决问题的根本,在于权衡保持较高的增长水平与降杠杆之间的需要,GFSR报告称。IMF另一份报告《财政监测》也得出了相似的结论:关键挑战是实现可持续增长,同时在短期内降低风险,即便这意味着成本。

  中国应采取审慎性财政措施,并将财政资源转移至“预算内”。在中期内,中国总体预算赤字应趋于下降。“在特定条件下,政府必须做好准备成为宏观风险的最终保险人(insurer of last resort)。”

责任编辑:李增新 | 版面编辑:李增新
文章很值,赞赏激励一下
赞 赏
首席赞赏官虚位以待
赞赏是一种态度
  • 1
  • 3
  • 6
  • 12
  • 50
  • 108
其他金额
金额(元):
赞 赏
财新传媒版权所有。
如需刊登转载请点击右侧按钮,提交相关信息。经确认即可刊登转载。
推广

财新微信

2017年10月18日    18:38
【京东方A:两条柔性AMOLED产线陆续投产,将奠定公司的领先地位】京东方A接受机构调研时表示,成都第6代柔性AMOLED生产线已于5月投产,将于本月实现量产。绵阳第6代柔性AMOLED生产线已开工建设。两条生产线总投资均为465亿元,设计产能均为48K/月。随着这两条柔性AMOLED产线陆续投产,将能够奠定公司在柔性AMOLED领域的领先地位,将能够使公司具备为全球品牌厂商提供高品质柔性AMOELD屏幕的能力。
2017年10月18日    18:25
【肖亚庆:今后还会将对职工的影响作为企业破产的重要考虑因素】对于有关当前国企破产实例较少的质疑声音,十九大代表、国资委主任肖亚庆回应称,破产少是因为各级国资监管部门和国企主要会考虑破产对职工带来的影响,今后还会将对职工的影响作为企业破产的重要考虑因素。“我们期望多重组,少破产,但市场化、法制化的破产肯定要进行。”肖亚庆说。(证券时报)
2017年10月18日    18:20
【双飞轴承首发未通过 宁波润禾首发获通过】10月18日,证监会官网消息,浙江双飞无油轴承股份有限公司首发未通过、宁波润禾高新材料科技股份有限公司首发获通过。
2017年10月18日    18:06
【石基信息:筹划重大事项明起停牌 或涉下属公司权益】石基信息(002153.SZ)10月18日晚间公告,公司正在筹划重大事项,可能涉及下属子公司出售部分权益及引入战略投资者事宜,公司股票19日起停牌,预计停牌时间不超过10个交易日。
2017年10月18日    17:48
【格力电器:董事徐自发涉违反证券法律法规 遭证监会立案调查】格力电器(000651.SZ)10月18日晚间公告,公司董事徐自发18日收到中国证监会《调查通知书》,因涉嫌违反证券法律法规,证监会决定对徐自发立案调查
2017年10月18日    17:41
【神华总裁凌文:神华国电正紧锣密鼓推进实质性合并】10月18日下午,中国共产党第十九次全国代表大会中央企业系统(在京)代表团讨论会召开。十九大代表、神华集团总裁凌文表示,自8月国务院批准神华集团与国电集团合并重组为国家能源集团的方案后,两家公司正紧锣密鼓地推进实质性合并,两家合并后成立的国家能源集团将成为中国第一大一次能源生产公司和二次能源生产公司,煤和电的产量都占全国总产量15%左右,保障能源的安全供应和清洁是国家能源集团的第一任务。(证券时报e公司)
2017年10月18日    17:24
【机构预测至2030年我国租赁人口将达2.7亿人】东方证券一份报告预测,至2030年我国租赁人口将达2.7亿人,整体市场规模将达4.2万亿元。易居研究院智库中心研究总监严跃进表示,当前租赁市场正经历从“旧租赁”向“新租赁”转化的阶段,当前租赁具备了一些新元素,包括长租公寓的创新等,都是这一轮租赁市场发展的新特点。而各地的租赁用地的增加等,也符合此类租赁市场发展的新导向。(证券日报)
2017年10月18日    17:05
【中兴通讯:前三季度净利39.05亿 同比增36.58%】中兴通讯发布业绩快报,2017年前三季度本集团实现营业收入人民币765.8亿元,较上年同期增长7.01%;归属于上市公司普通股股东的净利润为人民币39.05亿元,较上年同期增长36.58%。预计公司2017年全年盈利43亿至48亿元,上年同期亏损23.57亿元。
2017年10月18日    16:57
【上海医药:向康德乐提交报价,目前仍处于非排他性竞价阶段】公司发布公告称,已于2017年7月21日及9月15日分别向康德乐提交了第一轮及第二轮报价,目前该项目仍处于非排他性竞价阶段。
2017年10月18日    16:42
【雪峰科技:自然人股东李长青拟减持不超200万股】雪峰科技(603227.SH)10月18日晚间公告,因个人资金需求,公司股东李长青计划15个交易日后的6个月内,以集中竞价或大宗交易等减持公司股份不超200万股,占总股本的0.3%,减持价格根据市场价格及交易方式确定。截至目前,李长青持有公司股份400万股,占总股份的0.61%。