做空中国没有道理

　　【财新网】（专栏作家 沈建光）近期，中国人民银行、海关总署、国家统计局先后公布了去年12月份及全年主要宏观经济数据。外贸方面，受海外需求疲软影响，出口继续回落。而由于元旦、春节双节临近，12月消费、工业生产数据有所提升。内需依然强劲，使得四季度GDP下滑至8.9%，好于早前预期，全年GDP为9.2%，显示中国经济尚处于软着陆之中。

　　 通胀方面，12月CPI如期回落。但在春节效应提前释放之下，通胀回落幅度小于预期。12月新增贷款与M2增速同时回升，显示信贷放松已然开始。笔者预计未来几个月，信贷增长仍将继续增长，准备金率下调将更加频繁。伴随着政策逐步松动，预计今年GDP前低后高，全年8.6%，通胀4%，都高于市场普遍预期。