中信建投：明年货币政策不会刺激性放松

　　【财新网】（记者 邢昀）中信建投证券首席宏观分析师黄文涛12月22日称，2012年中国国内生产总值（GDP）同比增速预计降为8.5%，居民消费价格指数（CPI）涨幅或降至3.3%，但未来通胀压力不容小视。

　　黄文涛在中信建投年度投资策略会上表示，“2012年的货币政策放松注定是维稳式放松，而不是刺激性放松。”

　　他解释，数量型手段优先于价格手段，明年负利率可能存在短暂的消失，但是在下半年或卷土重来，基准利率全年基本稳定，不会形成降息周期。外汇占款和CPI是准备金率变动的主要驱动因素。在上半年增长和通胀显著回落阶段，准备金率有望降低2-3次，每次0.5个百分点。