他分析,地方政府问题主要在于,地方政府承担了90%的政府投资,然而1994年税改以来,地方政府的收入减少。在地方政府无法发债的情况下,只能进行“金融创新”,创造了地方融资平台来吸纳贷款的金融创新模式。
许成钢认为,由于政府融资平台必须用土地抵押从银行获得贷款,银行放款多少是以未来土地价值为依据,若土地价格下降将会增加银行信贷的风险。
他分析,地方政府问题主要在于,地方政府承担了90%的政府投资,然而1994年税改以来,地方政府的收入减少。在地方政府无法发债的情况下,只能进行“金融创新”,创造了地方融资平台来吸纳贷款的金融创新模式。
许成钢认为,由于政府融资平台必须用土地抵押从银行获得贷款,银行放款多少是以未来土地价值为依据,若土地价格下降将会增加银行信贷的风险。
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