亚洲经济 未到反转时

　　【财新网】（龚华德（Paul Gruenwald））金融市场投资者似乎对今年亚洲经济的形势充满信心。经济增长的快速反弹也印证着这一点，金融危机后的2009年第二和第三季度，亚洲GDP的反弹力度远高于市场预期。在此基础上，很多研究人士预测2010年亚洲经济将完全恢复。资产市场，尤其是股市，早已反映了这一预期。

　　是这样么？不尽然。首先，很多正在为GDP作出贡献的因素，事实上不过是“救火队员”，比如经济刺激计划；其次，与反弹不同，反转意味着对于亚洲至关重要的美欧经济体的私人消费也会恢复至危机前的状态，而这一点，我没有看到。