沈明高：中国房地产调整夭折

　　与美国房地产价格暴跌不同，2008年12月以来，中国房价微降之后，今年二季度末又开始上涨。如果泡沫继续积累，未来中国房价很可能急剧下降。

　　国际经验表明，房地产市场具有明显周期性，即房价大涨之后很可能出现剧烈下降，但是这个规律在中国却不适用。金融危机爆发之后，美国房价持续下跌。2009年一季度，美国房价比2007年的最高时的价位已经下降17%。相比之下，中国房价在2008年12月微降之后，2009年二季度末已经开始上扬。