一季度经济回望：数据乏亮点 复苏仍疲弱

　　【财新网】（记者 黄晨）一季度经济数据近期陆续公布，主要数据传递经济复苏仍疲弱的信号。一季度GDP增速超预期下滑至7.7%，全国公共财政收入增速6.9%，不足去年同期的一半。工业增加值增速降至10%以下，工业用电量同比增速继续下滑，显示制造业复苏动能不足。需求方面，社会消费品零售额跌至12.4%低位，投资提升有限。

　　一季度固定资产投资增速为20.9%，持平于去年同期。尽管略低于市场预期，但这已是一季度经济数据中表现相对较好的指标。平安证券认为，从结构来看，基建投资增速依然保持向上势头，主要是水利、交通的投资增速较快。制造业投资受制于产能过剩，今年前两月出现了大幅下滑，3月份反弹至18.7%，未来制造业再出现高速增长难以实现。房地产投资增速尚可，下半年有下滑风险。越来越多的开发商不仅关注国五条的政策风险，更关注拟议中的房产税的风险，开发商加速去库存，但不加速拿地和开发的趋势比较明显。