中金：中国信用周期重启 足够大财政刺激是必要条件

　　【财新网】中金公司判断，2025年中美信用周期时隔3年终于将重新走到同一起跑线。其中，中国要重启信用周期，足够大的财政刺激是必要条件。

　　中金公司研究部首席海外策略分析师、董事总经理刘刚称，财政直接刺激，以及通过化债方式间接介入，来补贴企业和居民部门的资产负债表，均是有效措施。其中，基于当前时点做理论估算，中金认为，直接的财政刺激规模尚需7-8万亿元。

　　不过，刘刚强调，上述规模是综合产出缺口、社融与GDP增速匹配，以及假设财政赤字的脉冲回到历史高点进行的静态理论估算，因为并没有考虑现实约束，仅作为一个参照。“做过强的预期，在短期内不是特别现实。”