美国长期利率跃升带来不安信号

　　在经济周期的转折点，往往会看到收益率曲线骤然陡峭。这种情况在很多时候，是颇受投资者欢迎的，但现在，投资者表现出来的，似乎更多是担心。

　　从4月初开始，美国长期利率出现跃升。同时，美国制造业开始好转，消费者信心也有所恢复，“去库存化”速度明显加快。在很多人眼中，即使一季度美国GDP数字仍不够理想，经济底部似乎也已经到来。

　　如果以近期的一些迹象估计，“拐点论”具有一定的支撑论据。6月1日，美国供应管理协会（ISM）公布了5月的美国采购经理人指数（PMI）。该指数较上个月上升2.7个点，达到42.8。根据过往经验，5月的PMI单月数据经过折年化处理后，显示全年实际GDP将增长0.5％。