楼继伟谈地方政府债务

　　【财新网】（记者 邢昀 王力为）中国的总体债务规模可控，包括国债和地方债务。按照最宽的口径来估算，2014年底债务率（整体债务占GDP比重）不到40%，相比起其他国家是比较低的。财政部部长楼继伟3月27日在博鳌亚洲论坛上表示，他更提出一整套关于解决地方政府债务问题的解决方案。

　　从去年下半年开始的地方政府债务清理甄别结果一直广受关注，财政部部长楼继伟在博鳌亚洲论坛2015年年会上表示，目前还正在统计，从现在的结果看有一定的增长，但是增长的速度比预估的要低一些。“我们正在核实这些债务。”

　　对于如何管理地方政府债务，楼继伟表示，第一是要规范，变成真正的债券。他解释到，今年要发行两类债券，一类是一般债券，一类叫专项债券，类似于美国的市政债。一般债券对应的是一般的低收益的或者是无收益的公益性建设，以税收等收入作为偿还来源。专项债券对应着有一定收益的公益性建设，有对应的专项收入作为偿还来源。

　　他强调，对于在新《预算法》生效之前已形成的十多万亿地方政府债务，须予以缓冲的措施，逐步化解风险，降低利率进行规范。

　　经国务院批准，今年将发行1万亿置换债券，对存量债务进行置换，楼继伟称，“第一步1万亿，后面看第二步地方政府自己发债的情况，然后才敢说有没有第二个1万亿。有的省份有一定的基础，有的省份基础还差一点。可能差一点的，它的利率就会高一点。”

　　在管理思路上，楼继伟还表示，如果一个地方的债务率很高，给它替换老债的额度就会多，这个机制是正相关的。那么给它分配的新债的规模就低，这是负相关的。

　　“如果你的债越多，你拿到新债额度就越少，是负相关的，那为什么要多报呢？有的可能觉得多报一点是不是中央政府会帮忙？要知道这么分地方可能又想少报了。”

　　除此以外，数量庞大的地方融资平台带来的债务也值得关注。楼继伟直言，地方上存在数十万个发债主体，地方财政厅发债，交通厅也能变相发债，在这之外再搞一些融资平台发债。

　　他表示，新预算法只给省级政府发债的权利，省级政府有责任对各级政府所属的平台进行整顿。市政债应该由城市来发，目前只能是采取过渡措施，不然风险控制不住。他指出，以后将逐步走向真正的市政债。

　　此外，楼继伟还指出，这次替换地方历史债务一个动机是想通过地方自我发债，替换出一部分通过影子银行融来的高成本资金。

　　未来地方政府能不能以较低成本发债？楼继伟表示，这就要求地方必须形成以资产负债表为基础的财务报告制度，引入评级。这其中的核心问题在于资产评估，当债真还不上时，可以处置资产用来还债。■