斯蒂格利茨：“德式”紧缩让希腊陷入迷途

　　【财新网】（记者 王力为）美国哥伦比亚大学经济学教授、诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨（Joseph Stiglitz）3月22日在接受财新视频节目《舒立时间》专访时表示，德国以及“三驾马车”的紧缩性政策让希腊陷入困境，需要用GDP关联债券代替希腊目前的部分债务，同时推进欧元区设计的改革。

　　对于陷入“永久性危机”的希腊，他回顾称，2010年时，希腊过度负债，需要债务重组、需要“团结基金”（solidarity fund），但是德国反而坚持提供高利息的资金，试图在希腊这个欧元区伙伴身上赚钱。“严肃财政纪律应该是通过附带的（需达到的）条件，而不是高成本资金。”在斯蒂格利茨看来，这造成的结果是，希腊目前的GDP低于危机前25%，国内需求低于危机前38%，60%的青年人失业率，且在未来很多年内都面临这样的窘境。债务占比GDP当时为110%，现在则达到160%。“三驾马车”的预测，基本都是错误的。

　　他认为，现在应该做的，是把原定的救助项目取消，让希腊进行债务重组，即减记其债务，达到让该国经济能够重回增长的水平，“我会希望减记至少占该国GDP50%的债务，甚至占GDP80%的债务”。

　　其中一部分用GDP关联债券（GDP-link Bond）替代，即当经济差时，不用偿付；当经济恢复时，偿付更多，债权人从而可以分享繁荣。

　　他举例称，阿根廷就曾获得72%的债务减记，用GDP关联债券代替，此后经济体增长很快，债权人在GDP关联债券上获得的收益也很不错。

　　斯蒂格利茨表示，目前的救助措施要求希腊在较长的一段时间内一直保持4.5%的当年财政盈余（primary surplus），“没有国家能做到这一点，这比《凡尔赛合约》对于德国强加的更为严苛。现实是，几乎每个欧元区国家都认为应该改变原有的救助计划，只有德国不认同”。在斯蒂格利茨看来，欧元区设计存在根本性的结构性缺陷。“人人都谈论结构性改革，但是大的结构性改革不是在各国内，而是在欧元区设计上。” 他认为，需要有银行业联盟——目前在推进，但是很缓慢，而其中最重要的是有共同的存款保险机制。此外还需要实现债务共担。1997年危机的经验表明，外币大幅借债通常会带来很大麻烦。因此借债需要在欧元区层面进行，而不是在欧元区国家层面。“换句话说，需要有某种形式的欧元债券。”■