中国目前的经济复苏相对不平衡,房地产以外的需求端修复并不有力;预算外财政政策实施速度过慢将对下半年经济增长构成下行风险
大宗商品涨价、原材料等供应不足、物流放缓等,短期内仍将支撑国内PPI上行;中国较早开启政策正常化,鉴于经济复苏已有放缓迹象,下半年政策不必进一步收紧
疫情反复对服务业的影响大于制造业,两大行业供需均放缓,通胀压力略减,未来需关注原材料、芯片等短缺对生产的冲击、出口走势,以及通胀是否反复
6月服务业供需放缓,用工收缩,收费价格下降,两大行业PMI双双下降,拖累6月财新中国综合PMI录得50.6,为14个月来最低
主要受资本投入下降拖累,尤其是新经济行业风险投资和申请新三板企业注册资本占比大幅下降;民企招聘占总招聘比重从2020年9月的高点逐渐下降,对经济非正面信号
北京、广东等多省份提出建立专项债分批分期发行机制,与项目各阶段资金需求精准匹配,财政部门适当放宽发行时间限制
供需均放缓,就业改善,通胀压力略减,未来需关注原材料、芯片等短缺对生产的冲击、出口走势,以及通胀是否反复
供需增速放缓,产出增长为15个月以来最弱,新出口订单略有增加,用工明显改善,价格涨幅高位回落,下半年将面临经济下行与通货膨胀双重挑战
此番强化专项债绩效管理,一大变化是财政部门分配专项债资金额度,将与绩效管理情况挂钩;项目单位申请专项债资金,需开展事前绩效评估和制定绩效目标
制造业扩张力度总体减弱,供需两端一降一升,出口继续放缓,价格指数高位回落,就业市场压力仍大
相比传统的农业保险,此次扩面的完全成本保险和种植收入保险的保障水平更高,最高可达相应品种种植收入的80%,保险责任范围更广,将市场价格波动风险也纳入保障
出口规模或进入平台期,趋势性消费需求不足,外部政策环境也面临变化,政策既要关注短期问题,也要提高前瞻性,特别是货币政策需要做好应对美联储加息缩表的准备
到2035年,人均GDP达到中等发达国家水平即2万美元,需保持3.7%人均GDP增速;实现高质量发展,需要保持一定经济速度,还要处理好增长和减排、发展和安全的关系
对招商引进的企业,既讲清讲透税收优惠政策,也讲清享受的门槛和条件,“钻空子的空壳公司一个都不要”,享受企业所得税优惠的企业必须在当地有实质性运营
最新失业率仍为疫情前的近两倍,约23.3万人失业
与2019年同期相比,5月财政及税收收入均增长6.8%,表明财政状况恢复良好;财政支出同比由负转正,支出进度略快于2020年
发改委称,铁矿石、钢材、铜等大宗商品价格出现不同程度回落;近期将面向有色金属加工制造企业分批投放铜、铝、锌国家储备,实行公开竞价,尽可能向中小企业倾斜
此前经济主要拉动因素即出口和工业生产边际放缓,消费加速改善,但改善幅度低于预期,餐饮、旅游等服务消费仍是薄弱环节;投资总体表现温和,制造业投资或延续加速回升态势,地产投资虽下行仍具韧性
同比增速回落受基数走高影响,从两年平均增速和环比增速看,消费修复小幅加速;统计局称未来消费恢复仍然有较好的支撑
在利润改善的拉动下,制造业投资两年平均增速由负转正;基建投资回升速度有限,或受制于新增专项债发行慢;房地产投资仍具韧性,但先行指标回落,或表明前期融资收紧等调控政策效应正逐渐显现
工业增加值两年平均增速较4月下降0.2个百分点,纺织业增加值、水泥和汽车产量均由升转降;服务业生产指数两年平均增长6.6%,较4月加快0.4个百分点
央行行长易纲表示,目前中国利率水平虽比主要发达经济体高一些,但在发展中国家和新兴经济体中仍相对较低,总体保持在适宜的水平,有利于各市场的稳定健康发展
后续需关注高债务区域的平台风险,AA及以下城投占比大的区域风险,到期高峰叠加融资受限下的流动性风险,以及城投个体影响下的其他风险
主要由原油、铁矿石、有色金属等国际大宗商品涨价推动,PPI环比涨幅再度触及有数据以来最高;CPI同比低于市场预期,环比连续第三个月下降,猪肉等食品价格下降成为主要拖累
大宗商品持续涨价叠加2020年同期低基数,有望推动PPI同比自2008年四季度以来首次超过8%;猪肉价格下跌部分对冲油价和服务价格上涨,CPI同比或温和上行至1.6%