机构认为,“双降”令市场看贬人民币的情绪持续,人民币贬值压力依然较大,预计短期央行仍会积极维稳
中国利率市场化开启新阶段,将形成以市场为主体、央行为主导、各类金融市场为主线、辐射整个金融市场的利率形成、传导和调控机制
中国尚未面临“零利率”的约束,名义利率水平仍在“零”之上,此外存款准备金率也相对较高,因此当前在需要增大货币政策支持力度的时候,利率工具及准备金率工具都有使用空间,降准措施也不直接扩大央行的资产负债表,不属于非常规的QE措施
未来降息、降准等政策仍可期,央行的宽松举动将会持续至2016年,明年1年期存款基准利率可能降至1.0%以下;但货币政策对实体经济的刺激作用正在衰减
此次降息之后,一年期存款利率高于9月CPI同比增速0.1个百分点,重回正利率状态。但PPI同比增速依然为负,企业所面临的实际贷款利率依然较高。央行表示降息包括保持合理的实际利率水平
时隔降息两个多月,降准再次光临,机构认为,在疲弱的经济走势以及资本流出的情况下,中国的货币政策将会继续向宽松迈进。这在实体经济不振的当下,资金的泛滥会刺激中国A股市场再度疯狂,而距离股灾也就更近了
降准是在经济增速持续下滑、面临通缩风险背景下的必要举措;预计未来货币政策依旧宽松,降准、降息、PSL将轮番上阵